WACC - ohun ni pe nọmba rẹ? Awọn Erongba, agbekalẹ, apẹẹrẹ, lilo ati idajo ti awọn Erongba ti

Lati ọjọ, gbogbo awọn ilé iṣẹ ni ona kan tabi miiran lilo ya oro. Bayi, ti won iṣẹ ko nikan fun awọn oniwe-ara iroyin, sugbon o tun awọn gbese. Fun awọn lilo ti awọn igbehin ile ti wa ni agbara mu lati san a ogorun. Eleyi tumo si wipe iye owo ti inifura olu ni ko dogba si awọn eni oṣuwọn. Nitorina nilo kan yatọ si ọna. WACC - yi jẹ ọkan ninu awọn julọ gbajumo ọna ti iṣiro idoko ise agbese. O faye gba o lati ya sinu iroyin ko nikan ni ru ti awọn onipindoje ati awọn ayanilowo, sugbon o tun ori.

apẹẹrẹ

Nítorí náà, a ye wipe awọn WACC - a odiwon ti awọn apapọ ikore ti idoko owo. Ṣugbọn bi o lati ṣe iṣiro o ati ibi ti o wa ni ori? Sawon awọn ile-ti wa ni agbateru nipa 60% ni laibikita fun awọn onipindoje 'owo, 40% - ti ayanilowo. Fun apẹẹrẹ, ti o ti ni ifoju-wipe iye owo ti inifura yẹ ki o wa 20%. A kọni ile le ya 15% fun annum. Ti a ba sunmọ oro ti se isiro awọn ti iwọn apapọ ti inifura lati ojuami ti wo ti kannaa ati mathimatiki, a gba 18%. Ṣugbọn ohun gbogbo ni ki o rọrun? Sawon awọn ile-fowosi ninu ise agbese na ni ibeere ju $ 1,000: 60% - onipindoje, 40% - ayanilowo. Ti o ba ti ise agbese iye jẹ ọkan odun, lẹhin ti-ori owo sisan jẹ dogba si 1180 dọla. US. A ẹgbẹrun dọla ti wa ni lo lori owo ti awọn ipò idoko. Awọn ti o ku $ 180. The US yẹ ki o wa ni pin si awọn onipindoje ati awọn ayanilowo. Recent gba $ 60. Ati ki o si fun bẹrẹ. Anfani owo sisan le wa ni deducted lati ori mimọ. Nitorina, awọn ile-yoo ni anfani lati pada diẹ ninu awọn ti owo. Ti o ba ti ori oṣuwọn jẹ 25%, o jẹ 15 dọla. Eleyi tumo si wipe onipindoje ko gba 120 ati 135 dọla. US. Nitorina, a le pinnu wipe awọn ile-le jo'gun kere ju akọkọ. Ati awọn ti o si tun ko le pade awọn wáà ati awọn onipindoje, ati awọn ayanilowo. A ko le so pe awọn WACC - a odiwon ti awọn apapọ pada lori tita, bi o ti ni lati se pẹlu awọn esi ti awọn ile-bi kan gbogbo. Ṣugbọn o wà ẹniti o yoo wa ni laaye lati ṣe kan jina diẹ deede isiro.

iro

Bi o ti wà ṣee ṣe lati pari lati loke apẹẹrẹ, WACC - jẹ ẹya Atọka ti o fun laaye lati mọ awọn yẹ ayanilowo ati afowopaowo ti ise agbese ere. Ati awọn ti o tun gba sinu iroyin ori. Ninu awọn ti tẹlẹ apẹẹrẹ, o jẹ ni 18% ati 16.5%. Eleyi jẹ nitori awọn aye ti awọn ipa ti "-ori shield ti gbese owo." Sawon awọn anfani oṣuwọn lori awọn kọni ni dogba si 15%, bi ninu awọn ti tẹlẹ apẹẹrẹ. Ko da awọn gangan iye owo ti awọn kọni ni 15% * (1--ori oṣuwọn bi ogorun). Last ni yi apẹẹrẹ ni 25%. Ni idi eyi, awọn ile-ile loan yoo na 11,25%. WACC wa ni o kan ya sinu iroyin.

okunfa

Ro pe ni ipa ni WACC. Yi odiwon ti awọn ti a beere oṣuwọn ti pada ti awọn idoko ise agbese. Ati awọn ti o ti wa ni nfa nipa ita ifosiwewe iru bi awọn ipo ni awọn iṣura oja, ewu-free anfani lori olu idoko ati awọn ipilẹ oja oṣuwọn, bi daradara bi owo oya-ori. Ilé ni lati ṣiṣẹ pẹlu wọn, gbiyanju awọn julọ aseyori lilo awọn oniwe-oro ninu atojọ ti itoju. Pataki lati sakoso iru awon okunfa bi awọn Beta olùsọdipúpọ, ewu Ere ṣeto nipa awọn ile, awọn ipin ti gbese lati lapapọ olu ati gbese Rating. Lori awọn ti iwọn apapọ iye owo ti olu ti wa ni tun fowo yẹ ki o wa ni iṣiro:

• Awọn anfani oṣuwọn, awọn iye owo ati awọn ipin ti gbese olu.
• Ewu Ere fun awọn inifura oja.
• Awọn iye owo ati awọn ipin ti inifura.

agbekalẹ

Lati bẹrẹ, a agbekale awọn amiakosile. Lara wọn:

• E - ni iye owo ti inifura.
• RE - awọn oniwe-pataki ere.
• D - ni iye owo ti gbese.
• RD - anfani lori awọn kọni.
• TR - awọn-ori oṣuwọn.

Bayi, WACC = (E * RE) / (E + D) + (D * RD * (1-TR)) / (E + D). O yẹ ki o wa woye wipe afida yi gba to sinu iroyin nikan kan ni irú ti gbese owo. Ti o ba ti wa ile-iṣẹ nlo orisirisi, gbogbo won nilo lati aropo leyo pẹlu awọn oniwun awọn ošuwọn.

Awọn ipilẹ agbekale ti yiya

Ilé anfani lati owo nipasẹ gbese oro, ti o ba awọn ogorun fun awọn lilo ti awọn igbehin ni kekere, nitori ti o din awọn ile-ile ti iwọn apapọ iye owo ti olu. Sibẹsibẹ, awọn idi ti eyikeyi ifowo pamo wa ni ko kan sii, sugbon ohun kan ti o dara idunadura. Nitorina, a diẹ idurosinsin ile ise ti o ni significant aabo, gba kekere awọn ošuwọn lori wọn awin. Banks wá lati gba awọn aajo ti ṣee ṣe aworan rẹ oluya ẹrí ti awọn oniwe-oke alakoso ati awọn eniyan, orin gba ti awọn akojọ ati awọn oniwe-owo ètò.

lodi

WACC - a mọ ọpa fun agbeyewo ti a beere padà lori idoko ise agbese. Sibẹsibẹ, o ni o ni awọn nọmba kan ti significant italaya:

• Ni aye ti "-ori shield ti gbese owo." Ni akọkọ kokan o dabi wipe o tobi awin, awọn dara. Ati awọn ti o gan imọlẹ WACC. Sugbon ro ti npo riskiness ti ise agbese pẹlu ohun ilosoke ninu wọn igbeowosile lati owo ayanilowo?
• Awọn isoro ti awọn Beta olùsọdipúpọ. Yi Atọka yẹ ki o afihan awọn riskiness ti awọn ìní akawe si awọn yipada ti awọn oja. Julọ igba lo nipa ilé iṣẹ lati S & P 500. Sibẹsibẹ, awọn akojọ ti awọn ọpọlọpọ awọn financiers ko ti gba pẹlu awọn daju wipe awọn yipada ti awọn ewu jẹ aami. Ati awọn ti o ko ni gba sinu iroyin awọn WACC.